동적자산배분 포트폴리오 조정(1) 원칙, 유니버스 체크

4월과 5월에 격하게 깨지면서 많은 투자자들이 어떻게 포트폴리오를 조정해야할지 우왕좌왕했을 거라고 봅니다. 저 역시 4, 5월에 많이 깨졌는데요. 차마 포트폴리오를 조정할 자신도, 정신머리도 없더군요. 하지만 이 상태로 6월까지 지내면 안되겠다는 생각에 어떻게든 조정하려고 애써봤습니다.

 

할 수 있다 알고 투자의 강환국님은 동적자산 배분 포트폴리오를 VAA, LAA, DM(듀얼모멘텀), 동적 채권을 25%씩 배분하여 운용하는 것으로 알려져 있습니다.

 

저는 개인적으로 동적자산 배분 포트폴리오를 ADM(가속 듀얼모멘텀) 50%와 RAA 50%로 운영하다가 ADM(가속 듀얼모멘텀) 50%와 LAA 50%로 운영하였습니다. 둘 다 워낙 심플하고 좋은 전략이지만 부족한 부분이 있죠. 

 

포트폴리오 조정하려는 원칙

평생 쓸 전략은 아니고 폭풍같은 2022년 5월~10월만 어떻게든 버틸 전략을 정하는 과정입니다. 일단 포트폴리오 조정하려는 원칙을 정리하겠습니다.

고인플레이션과 하락장이 동시에 왔을 때 먹히는 전략

 

누구나 처맞기 전에는 계획이 있다 : 동적자산배분 개선

 

1. 동적자산배분 전략 여러 개에에 분산투자, 혹은 동적자산배분과 정적자산배분에 분산투자하려고 합니다.

2. 인플레이션, 하락장 시기에는 주식, 채권이 같이 무너질 가능성이 높은데 이 시기를 견디기 위해 실물자산/원자재/금이 포트폴리오에 넣을 필요가 있습니다.

✏️실물자산/원자재/금이 있는 동적자산배분 포트폴리오는 다음과 같습니다.

• 종합 듀얼모멘텀, RAA, AAA, FAA, LAA, GTAA

✏️실물자산/원자재/금이 있는 정적자산배분 포트폴리오는 다음과 같습니다.

• 영구포트폴리오, 올웨더(사계절) 포트폴리오

3. 현금을 확보해두려고 합니다. 특히 5월~10월에는 수익률이 조금 저조하더라도 현금성 ETF가 아니라 아예 현금자산을 가지고 있으려고 합니다.

 

사실 위 체크한 사항이 달리오의 사계절 포트폴리오(올웨더 포트폴리오)가 만족하긴 하죠. 그냥 심플하게 올웨더 포트폴리오 하나만 굴려도 머리아프지 않을거라 생각합니다. 하지만 뒷구르기 하면서 생각해도 채권 비중이 너무 큰 게 입맛에 맞지 않습니다. 이점만 바꾸면 정말 좋을텐데요.

 

포트폴리오별 유니버스 체크

각각의 포트폴리오 유니버스를 유니버스를 일단 체크해보겠습니다. 

(1) 미국주식

포트폴리오	미국대형주	러셀2000	나스닥	미국대형가치주
VAA	SPY
가속 듀얼모멘텀(ADM)	SPY
전통 듀얼모멘텀	SPY
DAA	SPY	IWN	QQQ
PAA	SPY	IWN	QQQ
종합 듀얼모멘텀	SPY
RAA		IWN	QQQ
AAA	SPY
LAA			QQQ	IWD
FAA	VTI
GTAA	SPY
영구포트폴리오	SPY
사계절포트폴리오	SPY

(2) 미국 외 주식

포트폴리오	선진국 주식	유럽 주식	일본 주식	개도국 주식	글로벌주식	글로벌 소형주
VAA	VEA			VWO
가속 듀얼모멘텀(ADM)						SCZ(VSS)
전통 듀얼모멘텀
DAA		VGK	EWJ	VWO
PAA		VGK	EWJ	EEM
종합 듀얼모멘텀					EFA
RAA
AAA		VGK	EWJ	EEM
LAA
FAA	VEA			VWO
GTAA					EFA
영구포트폴리오
사계절포트폴리오

 

(3) 채권

포트폴리오	미국종합채권	미국단기채	미국중기채	미국장기채	미국 회사채	미국물가연동채	하이일드 채권
VAA	AGG	SHY	IEF
가속 듀얼모멘텀(ADM)						TIP
전통 듀얼모멘텀	AGG
DAA		SHY	IEF	TLT	LQD		HYG
PAA			IEF	TLT	LQD		HYG
종합 듀얼모멘텀				TLT	LQD		HYG
RAA			IEF	TLT
AAA			IEF	TLT
LAA		SHY	IEF
FAA	BND	SHY
GTAA			IEF
영구포트폴리오				TLT
사계절포트폴리오			IEF	TLT

 

(4) 부동산, 원자재, 실물, 금, 현금

포트폴리오	미국 리츠	미국 모기지 리츠	글로벌부동산	원자재	금	현금
VAA
가속 듀얼모멘텀(ADM)
전통 듀얼모멘텀
DAA	VNQ			GSG	GLD
PAA	VNQ			GSG	GLD
종합 듀얼모멘텀	VNQ	REM			GLD	현금
RAA					GLD
AAA	VNQ		RWX	DBC	GLD
LAA					GLD
FAA	VNQ			DBC(GSG)		현금(VFISX)
GTAA	VNQ			DBC		현금
영구포트폴리오					GLD	현금
사계절포트폴리오				GSG	GLD

 

동적자산배분 포트폴리오 조정(2) 순위, 상관관계 체크

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